В начале торов мы ожидаем символического снижения котировок. Индекс развивающихся рынков MSCI EM (40,74) в ходе пятничных торгов близко подошел к уровням 41 -41,3 на которых вероятны продажи. Это разумеется не крах, а локальный  перегрев индекса. Между тем,  старт сезона отчетности в США таит в себе неопределенность для всех рынков без исключения.  

Элемент неопределенности несет и апрельский курс рубля. Если абстрагироваться от того что ЦБ не допустит повышения курса валютной пары USD/RUB выше отметки 37 и изучать графики, то пробитие «быками» отметки 37 приводит к росту курса в район 37,8. До того как произойдет очередное обострение на ситуации на Украине, сценарий снижения рубля до 37,8 не очень актуален, но его приходится держать в голове. С точки зрения технического анализа, рубль не выглядит сильной валютой. На вчерашних переговорах в Париже США и Россия подтвердили  стремление искать дипломатическое решение кризиса на Украине и внесли предложения по смягчению ситуации, но дипломатического прорыва не произошло. Последние  предложения Виктора Януковича провести референдум о федерализации Украины так же никак не способствуют умиротворению ситуации. После последних событий в Крыму, для украинских властей слово «референдум» является синонимом оккупации территории российской армией. Никаких новых референдумов они не допустят. До выборов Президента Украины 25 мая ситуация не будет спокойной.

( Читать дальше )